今日話題：今天談?wù)勫X寶網(wǎng)事件的話題，如果你身邊的朋友跟你說有有個(gè)莊家在操控某只股票，現(xiàn)在才幾毛錢，未來會(huì)漲到十元錢。然后你的朋友給你看這個(gè)莊家之前操縱的成功記錄，你會(huì)不會(huì)相信投資？在靈哥文章后留言！

一、錢寶，又一個(gè)E租寶

因?yàn)槲医衲晖顿Y收益不錯(cuò)，除了重倉騰訊，還認(rèn)購了中國(guó)特斯拉蔚來汽車。這兩天好幾個(gè)朋友給靈哥留言，希望我重點(diǎn)談?wù)勎业耐顿Y理財(cái)心得。

恰好今天被錢寶事件刷屏，看到大約又有500億被卷走。好多散戶投資人少的被騙幾千幾萬，多的有高達(dá)1000萬，媒體采訪江蘇有一個(gè)工廠全廠165人，人人都投資了錢寶。因?yàn)槟昀哌_(dá)60%，有的工友抵押了房子貸款還不夠，還從借唄，網(wǎng)貸，信用卡等渠道借錢投錢寶。

靈哥在網(wǎng)上看到一張錢寶的復(fù)利明細(xì)如下

看到以后覺得這些受害者是很可憐，但可憐之人必有可恨之處。網(wǎng)上有個(gè)說法90%的中國(guó)人不懂投資，不懂什么叫復(fù)利。

哪有這種天上掉陷阱的60%復(fù)利，股神巴菲特連續(xù)50年年化回報(bào)也才20%。錢寶的這種注冊(cè)玩游戲，點(diǎn)廣告就是一個(gè)典型的旁氏騙局，根本就不是什么復(fù)利投資。

二、旁氏騙局

所謂龐氏騙局指的是，做局人給受騙者高利息的承諾，但是并沒有真的投資任何增值的項(xiàng)目，純粹是拿后來者的投資款來支付之前受騙者的利息。拆東墻補(bǔ)西墻有一天墻就塌了。

錢寶這個(gè)項(xiàng)目就是這樣，做局的人以高利率吸引用戶投資，用戶收到利息以后心花怒放，于是把親戚朋友都拉進(jìn)來，親戚朋友再拉更多人進(jìn)來，好像滾雪球一樣，但實(shí)際上前面的人賺的利息都是后加入者的本金而已。

你想的是利息，但做局的人圖的是你的本金。

其實(shí)很多人都明白這個(gè)道理，但為什么還有那么多人飛蛾撲火呢？

不能簡(jiǎn)單用人性貪婪來談這個(gè)問題，因?yàn)楹芏帻嬍向_局的確有偽裝性和迷惑性。

比如騰訊創(chuàng)始人曾李青曾在朋友圈怒懟樂視：

樂視是龐氏騙局嗎？現(xiàn)在很多人都在踩賈躍亭，但當(dāng)初大家不是一樣把他當(dāng)做神一樣的存在捧著。明星劉濤據(jù)說給樂視投了6000萬，現(xiàn)在血本無歸。之前嫁給了一個(gè)偽富豪，而今又被樂視坑爹。所以你看明星的智商也不必廣大吃瓜群眾高。

索羅斯在他的著作，提出了股票“反身性”的特點(diǎn)。簡(jiǎn)單來說

就是用戶會(huì)在股票上漲時(shí)候買入股票，因?yàn)樗麄兿嘈艜?huì)有新的人加入進(jìn)來繼續(xù)買推漲股票。也就是說用戶并不是因?yàn)楣善闭嬲膬r(jià)值去買股票，而是賺未來接盤俠的錢。這其實(shí)跟龐氏騙局的原理是一樣的，只要能賺到錢，賺誰的錢其實(shí)無所謂。等股票泡沫到頂峰時(shí)候，這時(shí)候股票開始下跌，這時(shí)候一樣會(huì)產(chǎn)生正反饋效應(yīng)，后來的做空者會(huì)預(yù)期價(jià)格更加低，所以更加賣出。而前期的投機(jī)者會(huì)產(chǎn)生類似踩踏事故中的情況。這時(shí)候所有人都還恐慌性拋售，然后大多數(shù)人都會(huì)被套牢。

跟龐氏騙局相比，好在股票是有內(nèi)在價(jià)值的，所以投資者不會(huì)跌的一無所有。一旦股價(jià)下跌到，光持有股票，獲得的股息也是一筆不錯(cuò)的投資時(shí)。巴菲特們就會(huì)進(jìn)場(chǎng)了，或者我們叫他們價(jià)值投資者。

索羅斯對(duì)股票觀察的觀點(diǎn)很有意思，第一個(gè)觀點(diǎn)是，股票并不簡(jiǎn)單圍繞價(jià)值做波動(dòng)，投資者的行為本身是影響價(jià)格的因素。第二個(gè)觀點(diǎn)是，當(dāng)價(jià)格被投機(jī)者推高的時(shí)候，該上市公司的融資能力會(huì)增強(qiáng)而導(dǎo)致本來的價(jià)值提升。這樣企業(yè)可以融更多錢來擴(kuò)展更多業(yè)務(wù)。樂視就是這樣一個(gè)典型。這是為什么曾李青要怒斥樂視是龐氏騙局的原因。

對(duì)于大多數(shù)的投資者來講，價(jià)值投資是最靠譜的策略！一定要學(xué)會(huì)識(shí)別價(jià)值，而不是輕率投資。龐氏騙局在生活中無處不在，現(xiàn)在以創(chuàng)業(yè)夢(mèng)想微商等各種形式存在。要學(xué)會(huì)洞察到這些本質(zhì)！保護(hù)好自己的資產(chǎn)！

三、復(fù)利

愛因斯坦說，復(fù)利是人類的第八大奇跡。巴菲特的合伙人查理芒格也將復(fù)利作為最重要的思維模型之一，他說“理解復(fù)利的魔力和獲得它的困難是理解很多事情的核心和靈魂”！

我們中學(xué)課本都學(xué)過一個(gè)關(guān)于復(fù)利的故事：

古印度一位聰明的宰相發(fā)明了國(guó)際象棋，國(guó)王龍顏大悅，于是問宰相要什么獎(jiǎng)賞，宰相說：“陛下，臣要求不多，只想請(qǐng)您在這張棋盤的第1個(gè)格子里放1粒麥子，在第2個(gè)格子里放2粒，第3個(gè)格子里放4粒，以此類推，以后每一格子放置的小麥數(shù)量都是前一小格小麥數(shù)量的2倍。然后請(qǐng)您把這樣擺滿棋盤上的所有64格的麥粒都賞給小人吧。”國(guó)王覺得這要求太小兒科了。但是很快國(guó)王才郁悶地發(fā)現(xiàn)：就算把全印度甚至全世界的麥粒拿來，也滿足不了宰相的要求。有人計(jì)算過，按照這種方式填滿整個(gè)棋盤大約需要820億噸大麥，大概550年的現(xiàn)在地球產(chǎn)量才能滿足那個(gè)聰明的宰相。

所以這就是復(fù)利的魔術(shù)(Magic of Compound)，也是靈哥讀大學(xué)時(shí)候的經(jīng)濟(jì)學(xué)101。

復(fù)利的公式很簡(jiǎn)單， Y= x(1+r)^n

比如巴菲特50年的年化回報(bào)平均20%，初始投資1萬元美金 Y = 1(1+0.2)^50=9100萬！也就是50年9100倍！看上去年化20%并不多，但結(jié)果卻是驚人的。財(cái)富的秘訣無非是每年取得一點(diǎn)進(jìn)步，然后和時(shí)間做朋友。

各位可以隨意玩弄這個(gè)公式，如果你的年化能做到30%，50年后1萬的初始投入投入會(huì)變成夸張的50億，翻50萬倍。年化10%，50年之后1萬也會(huì)變成117萬。

看了以上復(fù)利的公式，大家可以看到我們進(jìn)行財(cái)富管理的一些基本特性和原則

1. 初始值越大，雪球未來滾的就越大。假設(shè)我們都能跟巴菲特一樣理財(cái)，做到年化20%，初始一萬投入，50年后就是9100萬。那初始如果有100萬投入，50年后就是91億。所以在每個(gè)人的財(cái)富積累初期，能少花錢就少花錢，因?yàn)槟忝渴∠聛淼囊蝗f元，如果能做到年化回報(bào)20%，那50年之后都是9100萬。

但我們往往看到今天的90后是吃光花光，甚至借了現(xiàn)金貸去花錢，大家是不是應(yīng)該深思下？

2. 收益率對(duì)結(jié)果影響巨大，比如年化10%的回報(bào)，50年后是117倍，但如果年化20%，50年后就是9100倍，如果提升到30%，50年后就能夸張到50萬倍。所以對(duì)于我們管理我們的財(cái)富，每天奮斗研究的目標(biāo)是提升自己的投資收益率。這個(gè)需要很專注，很勤奮。

3. 不要因追求暴利而冒風(fēng)險(xiǎn)。我在紐約給美國(guó)頂級(jí)家族辦公室工作的好友告訴我前幾年中國(guó)土豪來美國(guó)做理財(cái)，總是想快速增值，一直到近兩年很多人才開始接受資產(chǎn)保值的理念。也就是說，資產(chǎn)首先要保值。如果用復(fù)利的理念，如果我們前49年都是以年化20%在增長(zhǎng)，到了第49年，總回報(bào)也有7000多倍，但如果第50年，如果虧損個(gè)100%那就什么都沒有了。大家不要覺得這是天方夜譚。

我前幾天文章里面寫的一個(gè)美女朋友：從小生活的富裕，在澳洲上學(xué)，悉尼大學(xué)名校畢業(yè)。家里面做裝修生意，上海除了市中心有三套房，還有幾千萬存款。結(jié)果爸爸被朋友慫恿去參與到據(jù)說從銀行內(nèi)部拿到的高回報(bào)投資基金，前期很賺，身邊兩個(gè)朋友也各出了兩千萬一起參與投資。沒想到今年這個(gè)幫他投資的朋友卷了所有的錢跑路到了美國(guó)。

你看本來生活的挺好的一個(gè)家庭，奮斗了一輩子，一夜之間就因?yàn)辇嬍向_局回到解放前。幾十年的積累毀于一旦。所以做復(fù)利投資，最怕的是大額虧損。

4. 復(fù)利就是與時(shí)間做朋友，時(shí)間越長(zhǎng)回報(bào)越高。如果拿巴菲特20%年化舉例，10年的回報(bào)在6倍，20年回報(bào)在38倍，30年回報(bào)在237倍，到了50年就是9100倍了。所以做投資就是要身體健康，健身，養(yǎng)生，與時(shí)間做朋友。做公司就要想辦法基業(yè)長(zhǎng)青，少犯根本性的錯(cuò)誤。你看諾基亞百年來多次轉(zhuǎn)型成功，結(jié)果在手機(jī)戰(zhàn)場(chǎng)上因?yàn)閳?jiān)持不肯用安卓，一夜之間帝國(guó)崩潰。

在美國(guó)靈哥就看到一個(gè)非常有意思的現(xiàn)象，開跑車的都是白頭發(fā)，年輕人普遍都很窮。很多父母即使很有錢也不給子女留太多遺產(chǎn)。比爾蓋茨就說以后給孩子一個(gè)人留1000萬美金，其他錢都捐給慈善。美國(guó)的教育方式逼著每個(gè)年輕人不能躺在家族或者父母的功勞簿上坐吃山空，而是要想辦法自己學(xué)習(xí)成長(zhǎng)積累財(cái)富，與時(shí)間做朋友。

說到成長(zhǎng)，人生也是一樣，每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn)，收獲的也是巨大。網(wǎng)上有個(gè)知名的雞湯公式,每天如果進(jìn)步1%，365天后的結(jié)果：1.01^365=37.78！

四、查理芒格的箴言

本文寫到最后，如果你要問靈哥給你點(diǎn)投資或者人生建議，靈哥把查理芒格在2022年11月30日密西根大學(xué)接受采訪的結(jié)束語送給大家：

我不認(rèn)為，期待成為美國(guó)總統(tǒng)或者億萬富翁是明智之舉，因?yàn)檫@是小概率事件。

更好的做法是定一個(gè)比較小的目標(biāo)。我從沒想過變得富有，我只想獨(dú)立更生。很多時(shí)候我只是意外超越了計(jì)劃。

成功者可能非常努力，聰明，自律或其他優(yōu)秀品質(zhì)，但也有很大運(yùn)氣成分。世事本就如此。