圍繞流量、電商，這些年誕生了很多熱詞，比如今年最火的直播電商、私域流量。在我看來，這些熱詞都是解決流量焦慮的方法論?；仡欉^去?8 年互聯(lián)網(wǎng)流量的變遷簡史，以及其背后長出來的商業(yè)，我發(fā)現(xiàn)了一些有意思的規(guī)律和事實，希望能與你交流分享。

這篇文章中，我們將探討：

• 網(wǎng)紅電商是個長久的商業(yè)模式嗎？
• 媒體和流量的變化是如何影響電商的？
• 微博之于小米，微信公號之于知識付費，短視頻之于美妝，流量與商業(yè)之間的關(guān)系是怎樣的？為什么現(xiàn)在對 To C 企業(yè)來說最難的地方在于，即使挑對了品類，也得把產(chǎn)品、內(nèi)容和廣告變成一件事，并且要適合在占用戶時間增長最快的媒體類型中展現(xiàn)？
• 巨頭的隔閡，如何帶來了有中國特色的流量生意？

希望能帶來新的思考角度。歡迎在文末分享你的看法。

01 創(chuàng)業(yè)熱詞背后的流量焦慮

在創(chuàng)投行業(yè)，我們每天都要面對很多熱詞，以至于有時候你還來不及想清楚某個名詞對自己有什么用，和自己有什么關(guān)聯(lián)的時候，下一個詞又出現(xiàn)了。

從 2015 年到現(xiàn)在，出現(xiàn)過網(wǎng)紅電商、新零售、無人零售、社交電商、小程序電商、社區(qū)團購、直播電商、短視頻電商、會員電商等多個熱門詞匯。

毫無疑問，每一波熱詞都會產(chǎn)生新的價值，能給創(chuàng)業(yè)公司提供流量機會或者創(chuàng)造新模式。但是，每一波熱詞的價值空間是不一樣的。直白地講，有些熱詞所帶來的機會是階段性的。

最近很多 CEO 找我討論「私域流量」，不管其背后的商業(yè)模式是怎樣的，它肯定存在階段性的紅利，需要思考的是，它的天花板有多高。如果你回歸到普通用戶的視角，試想一下，作為一個普通人，在信息爆炸的今天，你愿意加入多少個品牌群，愿意訂閱多少個純品牌的公眾號進行消費。

所有這些熱詞都可以理解為解決流量問題的方法論，回歸到商業(yè)本身，只有持續(xù)創(chuàng)造價值這一件事。具體到消費零售，它的模式非常簡單且長期沒有變過，即由各種供需關(guān)系和供應(yīng)鏈效率這兩類因素決定。

02 流量背后的統(tǒng)一規(guī)律：用戶時間分配的轉(zhuǎn)移

解決流量問題，先要意識到其背后的統(tǒng)一規(guī)律：當(dāng)用戶時間分配發(fā)生顯著轉(zhuǎn)移的時候，轉(zhuǎn)移對象是有流量紅利的。不管這個轉(zhuǎn)移對象是聊天工具、微信公號，還是短視頻、長視頻、互動視頻，又或者是電影、連續(xù)劇。

這句話背后有一個簡單普世但不好用的核心事實是，所有商業(yè)的唯一目的都是為了占用你的時間。關(guān)于人的總變量當(dāng)中，唯一不能增加的就是每天 24 小時這個固定時間。舉個例子，此刻你參加一場分享會，就不能去別的地方買東西。

首先，一起來回顧過去?8 年「用戶時間分配發(fā)生轉(zhuǎn)移」的簡史，以及其所帶來的商業(yè)機遇。

1）2011?年用戶時間轉(zhuǎn)移到微博

2010?年、2011 年，占用你最多時間的媒體端肯定是微博。你會發(fā)現(xiàn)周圍所有人在各種場合，都拿著智能手機劃拉微博信息流里面的 50 條信息。最早從微博里冒頭的是大 V 和「十萬個冷笑話」這類賬號。原因是微博的展現(xiàn)形態(tài)很適合殺時間，能很好地承載短小的、新奇特、抖機靈的內(nèi)容。

對企業(yè)來講，微博是一個極好的與用戶做實時互動的短消息平臺。把微博用得最好的公司可以說是小米。小米抓住了微博的紅利期，剛出來的頭兩年，它頻繁地在微博上通過短信息發(fā)布新品、提示軟件更新，收集用戶反饋，處理用戶投訴等，簡而言之，跟廣義上的用戶發(fā)生互動。

江小白也從微博紅利中獲益。它品牌傳播最好的部分就是酒瓶子和瓶身上的金句，與微博以圖片和短文為主的傳播形態(tài)以及微博當(dāng)時創(chuàng)造出來的用戶使用媒體的習(xí)慣是極其匹配的。

后來，微博的效率逐漸變低，50?條里總有 30?條在講同一件事。如果用戶關(guān)注的人不多，刷幾下、十幾下之后就沒有新內(nèi)容可看了。當(dāng)然，現(xiàn)在你看微博，看的可能不是當(dāng)年的「十萬個冷笑話」，而是看熱點新聞和娛樂八卦?，F(xiàn)在的微博，儼然是娛樂和熱點新聞主陣地。

2）2012?年、2013?年轉(zhuǎn)移到朋友圈和公眾號

2012 年 4 月，微信推出朋友圈。剛開始朋友圈的效率比微博高，你覺得發(fā)現(xiàn)了一塊寶藏，把越來越多的時間花在刷朋友圈上。很快，朋友圈和微博面臨同樣的挑戰(zhàn)：內(nèi)容同質(zhì)化嚴(yán)重，效率變低。

過了 4 個月，你剛感覺朋友圈營養(yǎng)不夠、效率不高的時候，微信推出了微信公眾號。掌握各種知識、能寫文章的人，全都迎面朝你涌過來，要給你寫東西，你激動萬分。

尤其在 2014 年到 2015 年初，你一定訂閱了非常多的微信公眾號，當(dāng)然，現(xiàn)在你可能取關(guān)了很多，只保留了少數(shù)。

現(xiàn)在，我們訂閱的內(nèi)容基本上包括這幾類：你喜歡/關(guān)注的某些專業(yè)領(lǐng)域中你認(rèn)可的內(nèi)容、一些可信來源的微信公號的內(nèi)容、一些深度報道類長文章、能和你的精神訴求產(chǎn)生共鳴的內(nèi)容。

可以說，微信公號這波紅利基本已經(jīng)到頭了。用戶轉(zhuǎn)移到微信朋友圈和公眾號的時候，誰賺到了商業(yè)化流量的錢？又是誰持續(xù)下去，到今天仍然在繁榮？

在公眾號發(fā)展過程中，出現(xiàn)了一個最適合公眾號長文章內(nèi)容的新行業(yè)，那就是知識付費。

在微信公眾號剛起步段子內(nèi)容大行其道時，羅振宇的「羅輯思維」用 60 秒的心靈雞湯語音，從段子類內(nèi)容中脫穎而出。畢竟用戶不會只想看段子。

羅振宇的可貴之處在于，他沒有止步于同一種內(nèi)容形態(tài)或同一種內(nèi)容深度，迅速捕捉到了用戶下一個階段的需求。繼語音內(nèi)容之后，「羅輯思維」推出了系統(tǒng)性介紹圖書的內(nèi)容，后來又做了得到 app，推出系統(tǒng)性的線上專欄課程，現(xiàn)在又延展到線下的「得到大學(xué)」。它在內(nèi)容上的迭代完美對應(yīng)了上兩輪媒體形態(tài)的演變和用戶需求的變化。

可以說，每一次的媒體變化幾乎都是以段子內(nèi)容開始，以系統(tǒng)化的泛知識傳播（教育）收尾。

3）2018?年轉(zhuǎn)移到短視頻

從 2018 年開始，用戶又把時間大量分配到短視頻上，關(guān)注了很多搞笑娛樂賬號與小哥哥小姐姐們發(fā)布的視頻。

彩妝起來了。它趕上了化妝這個需求年輕化、大眾化的過程，也湊巧趕上了短視頻時代。短視頻是最利于展現(xiàn)彩妝產(chǎn)品的方式。你只需要幾十秒甚至幾秒，就能對比妝前妝后的樣子，甚至對比左臉帶妝右臉不帶妝的效果。作為結(jié)果，品牌很容易就能把廣告內(nèi)容和銷售變成一件事。直白地說，這就像在抖音里加了購物車一樣。

不只彩妝，在抖音等短視頻里找到了最利于展現(xiàn)產(chǎn)品的消費公司很多。以峰瑞投了 Pre-A 輪并持續(xù)跟進兩輪的三頓半咖啡為例。今年雙 11，三頓半已經(jīng)超過雀巢咖啡，成為首個登頂天貓雙 11 咖啡榜首的國貨品牌了。（更多關(guān)于咖啡行業(yè)的詳細(xì)分析，詳見《熱鬧背后的品類邏輯——以咖啡行業(yè)投資為例》）

三頓半改善了咖啡制造工藝，使得咖啡粉的可溶性增加了很多，能輕松地溶在熱水、冰水、牛奶等各種液體里，幾秒還原一杯好喝的咖啡。此外，它的迷你樂高式咖啡杯包裝，也讓人眼前一亮。不論是它的沖調(diào)過程還是包裝，都容易形象化，易于通過短視頻來充分表達，所以易于傳播。（看得見的營銷背后，三頓半的核心競爭力依然在供應(yīng)鏈，以后我們會推出文章專門為你拆解。）

視覺吸引力的視角很重要。它也能解釋為什么淘寶剛起步時，賣得最好的品類是服裝，因為服裝是最適合用文字、圖片解釋和展現(xiàn)的產(chǎn)品。

作為結(jié)論，對 To C 企業(yè)而言，最難的一件事在于，即使挑對了品類，仍然需要把產(chǎn)品、內(nèi)容和廣告變成一件事，并且讓它適合在占用戶時間增長最快的媒體中展現(xiàn)。

毫無疑問，在短視頻平臺，最后用戶的消費形態(tài)不會停留在小哥哥、小姐姐這類內(nèi)容上。那么，想和大家探討一個問題：短視頻在未來有哪些可能性？能長出哪些類型的商業(yè)？

我看到的一個可能性是，正如在微信公號的紅利期，出現(xiàn)了羅輯思維（后來的得到）這種跟著用戶需求和行為遷移而變化的內(nèi)容公司，理論上短視頻時代也會出現(xiàn)符合短視頻傳播形態(tài)的泛教育類公司。因為幾乎每一次的媒體變化都會帶來泛知識和泛教育的機會。如果這類公司能賦予產(chǎn)品泛娛樂化或者游戲化、互動化的特性，就更妙了。當(dāng)然，這只是一種可能性。

4）轉(zhuǎn)移到國產(chǎn)劇、國產(chǎn)電影

雖然現(xiàn)在文娛投資挺冷的，大家也說明星的日子不好過，但是近幾年有一個小趨勢：用戶花在國產(chǎn)劇和國產(chǎn)電影上的時間和錢都在變多。

具體而言，以前幾乎只看美劇韓劇的年輕用戶，從 2014 年、2015 年開始，花更多時間看國產(chǎn)劇。除了電視劇，大家對國產(chǎn)電影的認(rèn)可度也越來越高。大概從 2017 年底、2018 年開始，國產(chǎn)電影占用戶看電影的花銷顯著升高。今年，可能用戶在影院看的電影差不多一半多都是國產(chǎn)的，這在三四年前幾乎很難想象。

援引文娛大數(shù)據(jù)提供商藝恩咨詢的數(shù)據(jù)，截至 2019 年 12 月 6 日 17 時，中國內(nèi)地電影票房過億影片 80 部，其中國產(chǎn)影片 41 部，占比超 50%；過十億的 15 部，國產(chǎn)占 10 部，占比更是達到了 67%。此外，今年票房排名前五位的影片中，有 4 部是國產(chǎn)片。

當(dāng)用戶的時間更多地投入到國產(chǎn)劇、國產(chǎn)電影上時，這里頭也是有流量紅利的。三只松鼠就「占」到了便宜。2016 年，用戶的時間剛剛往國產(chǎn)劇上轉(zhuǎn)，國產(chǎn)劇的商業(yè)價值還沒有被充分兌現(xiàn)，三只松鼠就在《歡樂頌》等爆款劇中做廣告植入，起初成本是幾十萬塊加每天給劇組提供一箱零食。（關(guān)于三只松鼠所抓住的其他中國式機遇，詳見《李豐專欄14：為什么要感謝中國制造業(yè)？》）

后來，廣告商們都蜂擁去國產(chǎn)劇中做植入，植入一多，用戶對植入的廣告免疫了，并且廣告價格水漲船高，早已漲到?jīng)]有什么紅利了。

總結(jié)而言，研究流量紅利需要關(guān)注如下三個方面：

第一：用戶時間分配的轉(zhuǎn)移。

從用戶時間分配的轉(zhuǎn)移上，你能 100% 看到流量的變化。2011 年，你開始把時間從 App 轉(zhuǎn)移到微博，后來你把更多的時間花在微信朋友圈、微信公號上。一年前，你的很多時間又被用在看短視頻上。

第二：新的媒介平臺的商業(yè)化。

用戶的時間發(fā)生大規(guī)模轉(zhuǎn)移之后，就意味著用戶所使用的媒介形態(tài)發(fā)生了顯著變化。然而，通常在用戶的時間最快轉(zhuǎn)移的階段，反而是新的媒介平臺商業(yè)化不好的時候。因為它還處在增長階段，平臺需要做大量的嘗試，才能將遷移過來的用戶時間變現(xiàn)。這個時候，誰先進去利用用戶時間分配的轉(zhuǎn)移來做變現(xiàn)并且做得適合傳播，誰的機會就大。

第三：適應(yīng)新媒介的品類和服務(wù)。

某一類流量發(fā)展到瓶頸期后，最適合這種媒介傳播的商品和服務(wù)會有變現(xiàn)的機會，這些商品和服務(wù)往往是以前沒有被很好解決過的品類。比如，在短視頻時代已經(jīng)被驗證的美妝。

03?如何判斷一個熱詞的商業(yè)價值大?。?/strong>

以「網(wǎng)紅電商」為例

中國的網(wǎng)紅電商興起于 2014 年前后，那時網(wǎng)紅電商 100%?是用戶時間分配轉(zhuǎn)移的紅利。在微博上，用戶除了「十萬個冷笑話」之外，終于刷到一些跟自己感興趣的生活方式、生活品質(zhì)相關(guān)的意見領(lǐng)袖（KOL），非常開心。

彼時，網(wǎng)紅電商發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施也開始成熟。2013 年 4 月，阿里入股微博之后，微博連接電商的效率高了很多。在此之前，KOL 們賣貨賣得很痛苦，他們在微博發(fā)布內(nèi)容之后，還得讓用戶主動搜索淘寶店鋪，這個過程會導(dǎo)致很多的用戶流失。

問題是，如果永遠有階段性的流量紅利，為什么網(wǎng)紅直連了電商，讓整個鏈路效率變高之后，「網(wǎng)紅電商」這個著名的商業(yè)模式?jīng)]有導(dǎo)致非常多的如涵「網(wǎng)紅電商第一股」上市，也沒有創(chuàng)造出幾十個「什么值得買」？

這個問題背后其實是另一個問題：網(wǎng)紅電商這個熱詞的商業(yè)價值有多大，如何判斷它的商業(yè)價值大小？

早期，張大奕等頭部網(wǎng)紅主要售賣自有品牌?，F(xiàn)在的網(wǎng)紅電商更像是廣告商或者說直播電商，想想時下最火的李佳琦和薇婭。網(wǎng)紅電商早期和當(dāng)下的主要區(qū)別在于，早期是網(wǎng)紅在賣自己的產(chǎn)品，現(xiàn)在更多的是網(wǎng)紅幫用戶發(fā)現(xiàn)好東西和新品牌。

與早期的電視購物相比，被移動互聯(lián)網(wǎng)加持的直播電商有更大的想象空間?；ヂ?lián)網(wǎng)視頻的發(fā)展在某種程度上為這種想象空間提供了佐證。早前 Netflix 做光盤租賃業(yè)務(wù)時，只能觸達美國本土的用戶。轉(zhuǎn)型流媒體業(yè)務(wù)之后，Netflix 開始觸達全球用戶，營收大漲；其中，亞太地區(qū)成為 Netflix 過去三年所有地區(qū)中會員人數(shù)和收入增長最多的地區(qū)。

然而，電視購物在激烈競爭很多年之后，才沉淀出那些適合電視購物的品類和人群。

從常識類推，最終并非所有品類都適合通過直播的形態(tài)來展現(xiàn)，也只會有小部分人依靠短視頻時代的「精品購物指南」來買東西。

因為，消費者在不斷成熟，他們一定會從什么都不懂，到買大家或信任的人覺得好的東西，再到買自己認(rèn)為好的東西。沒有人會永遠停留在第一或第二個階段。打個比方，在我們都買了幾十件甚至幾百件衣服之后，還會跟著各種 KOL 來選購衣服的人只會是少數(shù)。

從這個角度看，背靠微信平臺的社交電商、小程序電商會遇到跟直播電商相似的挑戰(zhàn)。每一波新流量里，能容納的偏中間業(yè)務(wù)和導(dǎo)購業(yè)務(wù)的公司數(shù)量和規(guī)模都是有限的。破局的關(guān)鍵是，要么變成真正意義上的電商，要么為用戶提供更大、更長期的價值。一個有意思的事實是，不久前，主業(yè)「帶貨」的李佳琦也對外透露要創(chuàng)立個人品牌。

中國的消費升級的歷程還短，美國走完了兩圈消費升級。用戶被教育過兩輪之后，他們在大部分情況下知道自己要什么。美國現(xiàn)在產(chǎn)生媒介流量的 KOL 們，絕大部分是售賣自有品牌，而不是帶貨商。比如 Rihanna 的 Fenty Beauty 和 Kylie Jenner 的 Kylie Cosmetics.（更多關(guān)于中國消費升級的見解，詳見《李翔×李豐：2億新增城鎮(zhèn)人口的消費覺醒，誰來“收割”？》）

為什么李佳琦賣不動不粘鍋？說明中國用戶開始變成熟了，用戶相信他對化妝品很了解，認(rèn)可他是洞悉女生心理的，但很難相信他是懂鍋的專家或者很懂做菜。

用戶界定他的專業(yè)程度、專業(yè)特性就在美妝方向上。李佳琦=口紅=美妝≠不粘鍋

現(xiàn)在國內(nèi)的網(wǎng)紅電商、直播電商更多是在媒介業(yè)務(wù)層面推薦商品，它的效率變高，是因為直連了電商這個數(shù)據(jù)化方式。這是不可忽視的時代因素。

殘酷的現(xiàn)實是，所有媒體流量的變化與用戶時間分配的變化都是暫時的。

如果你周圍 10?個人中有 8 個人都在講某一個詞，說明這個詞已經(jīng)被廣告商們虎視眈眈地注意到了，你應(yīng)該去發(fā)現(xiàn)下一個還沒有被廣義討論、有價值洼地的詞匯。正如 Peter Thiel 之前的忠告：「你之所以要對這些熱門詞匯保持警惕，是因為熱門詞是秘密的對立面，是所有人都明白的東西?！?/p>

04?中國特色的流量生意

中國的流量生意大戲里，少不了商業(yè)巨頭濃墨重彩的戲份。在中國，通常變現(xiàn)效率高的平臺與流量平臺之間，一直有隔閡。比如，百度不讓淘寶抓取圖片和價格信息，同理阿里也不讓百度這么干。微博剛出來時，不允許淘寶放商品鏈接。微信和淘寶、微信和頭條之間也有各種互不允許，因此也沒少掐架。

國外沒有這樣的事。Facebook 沒有不讓 Amazon 做廣告，Amazon 也沒有禁止 Google 調(diào)取自己的產(chǎn)品鏈接。

國內(nèi)商業(yè)巨頭之間的不通和隔閡，帶來了一類具有中國特色的流量生意。

2011 年，微博快速崛起，成為近半數(shù)的網(wǎng)民獲取信息的重要渠道。2012 年春節(jié)后，兩家做流量生意的公司數(shù)據(jù)一路飆升，增長曲線幾乎一模一樣，迅速開始融資。它們做圖片電商生意，把微博的流量導(dǎo)進自己的電商平臺，通過圖片再把流量分發(fā)回淘寶。

2012 年底，騰訊投資了其中一家公司。2013 年上半年，阿里入股微博，微博直接能鏈接到淘寶，它們之間的隔閡消除了。那時，很多用戶轉(zhuǎn)移到微信，微博的流量已經(jīng)趨平，依托微博向淘寶導(dǎo)流，效率不高了。

于是，這兩家公司開始轉(zhuǎn)向另外一個開放的、巨大的流量洼地?QQ空間。它們在相當(dāng)長一段時間里是 QQ空間廣告商的前兩名。

2013 年 8 月，淘寶推出了嚴(yán)厲的封殺政策，切斷了這兩家公司帶來的廣告流量，它們只好各自轉(zhuǎn)做電商。從導(dǎo)流到做電商，是個跨度很大的事情。兩家公司的轉(zhuǎn)型很不容易，在 2016 年合并成了一家，兩年之后它們上市了。

這兩家公司是蘑菇街和美麗說。

合并之前，它們的起起伏伏都與流量平臺和變現(xiàn)平臺之間的隔閡有關(guān)。它們的啟動是因為微博和淘寶不互通。微博和淘寶連接之后，它們又利用淘寶和騰訊之間不能互通，找到了 QQ空間。

合并之后，蘑菇街和美麗說的挑戰(zhàn)并不是能不能一起做生意，而是如何讓用戶相信它們跟淘寶相比有更大的優(yōu)勢。

歷史在一遍一遍地重演，巨頭之間的阻隔作為中國商業(yè)的典型現(xiàn)象會長期存在。微博和淘寶曾經(jīng)有比較小規(guī)模的阻隔，QQ空間和淘寶之間有中等規(guī)模的隔閡，微信和淘寶之間的豁口可以視為鴻溝，因為這兩個商業(yè)體都是龐然大物。

巨頭之間的隔閡是創(chuàng)業(yè)者可以利用的階段性機會。依托微信生態(tài)的社群電商、小程序電商這些流量方法，很大程度上是因為淘寶不能接入微信平臺造成的。拼多多也是利用了這個鴻溝，通過在微信中布局社交電商而崛起。

但是，現(xiàn)實中存在兩種打破巨頭之間隔閡的可能性：一種是巨頭們自己破冰建橋；另一種是用戶認(rèn)知成熟了，把溝壑填滿。一旦這兩種可能性出現(xiàn)之后，創(chuàng)業(yè)者所依賴的模式就會在規(guī)模和持續(xù)性上遇到挑戰(zhàn)。

所以，利用巨頭之間的隔閡起步的商業(yè)模式，需要盡早把商業(yè)的主軸轉(zhuǎn)到更長期的用戶價值創(chuàng)造上。而解決用戶價值問題的關(guān)鍵，與中國宏觀市場的發(fā)展?fàn)顩r有關(guān)，也與全鏈條的供應(yīng)鏈效率提升有關(guān)。我會在接下來幾期的專欄里和你分享相關(guān)的思考。

本篇總結(jié)

1. 所有商業(yè)的唯一目的都是為了占用用戶的時間。當(dāng)用戶時間分配發(fā)生顯著轉(zhuǎn)移的時候，轉(zhuǎn)移對象是有流量紅利的。
2. 消費者在不斷成熟，他們一定會從什么都不懂，到買大家或信任的人覺得好的東西，再到買自己認(rèn)為好的東西。
3. 如果你周圍 10?個人中有 8 個人都在講某一個詞，說明這個詞已經(jīng)被廣告商們虎視眈眈地注意到了，你應(yīng)該去發(fā)現(xiàn)下一個還沒有被廣義討論、有價值洼地的詞匯。
4. 網(wǎng)紅電商、新零售、無人零售等熱詞都可以理解為解決流量問題的方法論，回歸到商業(yè)本身，只有持續(xù)創(chuàng)造價值這一件事。持續(xù)創(chuàng)造價值的關(guān)鍵，與中國宏觀市場的發(fā)展?fàn)顩r有關(guān)，也與全鏈條的供應(yīng)鏈效率提升有關(guān)。

今日思考

短視頻在未來有哪些可能性？能長出哪些類型的商業(yè)？

作者： 李豐

來源：微信公眾號“峰瑞資本”（ID：freesvc）